Tin Supply Chain · 2026

锡的两段供应链:
资源高度分散,冶炼高度集中

锡的产业链比多数金属更短,也更割裂。全球 600 万吨储量分散在东南亚、南美和非洲的十余个国家, 但真正把精矿变成精锡的冶炼产能高度集中在中国。这中间隔着两段海运、一条陆路口岸, 和一条越来越脆弱的佤邦通道。

数据口径USGS MCS 2026 / SMM / 中国海关
统计年度2025 年(估)
更新2026-11-06
版本v0.2 · 已补分线路实物量
全球锡储量
600万吨
金属量,USGS 口径为"不低于";按现有开采速度静态储采比约 21 年
中 · 缅 · 印尼 储量合计
55.0%
USGS 口径,三国合计 330 万吨;亚洲是锡资源的绝对重心
矿山产量占比 → 精锡产量占比
24% → 50%
中国用全球约四分之一的矿,炼出全球一半的锡,差额靠进口精矿填补
缅甸占中国锡矿进口
19%
2025 年金属量口径(约 1 万吨);2023 年佤邦禁矿前为 72–85%,缺口由刚果(金)、尼日利亚、澳大利亚补位
01 资源在哪里 Resources · Reserves

锡资源集中在两条成矿带上:一条是东南亚—中国华南的环太平洋锡矿带, 一条是南美的安第斯锡矿带。印尼储量居首,中国次之,缅甸与巴西并列第三。 但储量结构不等于产量结构:印尼以砂矿为主,开采成本低而品位在下降;刚果(金)储量只占 1.5%, 却贡献了 9.3% 的矿产量,是典型的高品位、低勘探型供给。

全球锡矿储量与矿山产量分布

USGS MCS 2026
气泡大小 = 储量规模 有锡储量国家 标签:储量占比 · 矿山产量占比

储量结构

USGS 2025

储量与矿产量对照

单位:万吨(金属量)
国家储量储量占比 矿山产量产量占比年产量/储量
02 冶炼在哪里 Smelting · Refining

精炼锡的产能分布与资源分布几乎不重合。中国 2025 年精锡产量 17.87 万吨,占全球一半, 云南一省就贡献了全国的一半,个旧是核心集群。印尼居第二(17%),产品以标准锡锭为主、深加工环节少; 秘鲁占 10%,Minsur 的冶炼产能基本消化本国精矿。马来西亚(6%)、泰国(3%)与比利时(2%) 本地几乎没有锡矿,冶炼靠进口精矿和再生料运转。非洲目前只有粗炼,精矿基本以原矿形态出口,附加值留在境外。

2025 年全球精锡产量结构

SMM

矿端与冶炼端的错位

占比对比 · 2025
国家 / 地区矿山产量占比精锡产量占比差值
冶炼产能与资源的错位,就是贸易流的成因。 中国矿端只占 24%,冶炼端却占 50%,中间约 26 个百分点的原料缺口必须靠进口精矿补足, 这正是缅甸、刚果(金)、尼日利亚、澳大利亚精矿一路流向云南的原因。 马来西亚、泰国、比利时同样冶炼多于采矿,靠进口精矿和再生料运转; 印尼、秘鲁、玻利维亚矿端略多于冶炼,多余精矿出口,巴西及非洲则基本只出矿。
03 货怎么走 Trade Flows

两段流向,两套逻辑。精矿端看口岸与港口:缅甸走孟连、耿马一线的边境口岸, 刚果(金)走达累斯萨拉姆,尼日利亚走拉各斯。锡锭端看交割与消费: 印尼走新加坡和鹿特丹,中国以一般贸易和进料加工到日韩,马来西亚与泰国靠进口精矿加工再出口欧美。 点击切换两组流向。

矿源 / 粗锡产地 冶炼中心 消费 / 中转 线宽表示相对体量
04 线路明细 Route Detail

按节点拆开看,每条线路都有自己的物理约束:口岸吞吐、港口班期、政局稳定性。 2025 年总量锚点:中国全年进口锡精矿折金属约 5.3 万吨(同比 +1.7%); 精锡出口 2.3 万吨、进口 1.9 万吨,全年净出口约 3,500 吨; 印尼出口精锡 5.3 万吨,为全球第一大出口国。各线路占比均按金属量口径。

当前三条最脆弱的环节: ① 缅甸佤邦曼相矿区复产进度——矿井淹水排水、炸药管制、季风期物流三重制约,进口占比已从禁矿前的 72–85% 落到约 19%; ② 刚果(金)Bisie 矿(2024 年 1.73 万金属吨,占全球供应约 6%)所在的北基伍省,M23 冲突直接影响戈马—达累斯萨拉姆走廊; ③ 印尼出口配额与非法采矿整顿,压制了 PT Timah 及民采矿的出货弹性。
05 继续完善 Roadmap

当前版本已把结构、坐标、主线搭好,并补齐了分线路 2025 年实物量与金属量口径。 剩余按下面四条线继续完善,补完即可直接对外用。

流量量化

  • 分国别进口占比
  • 分线路年度实物量(吨)
  • 折金属量口径统一
  • 月度环比趋势小图

节点细化

  • 主要矿山与冶炼厂
  • 港口级节点(达累斯萨拉姆、伯尼、阿里卡)
  • 口岸吞吐能力
  • LME 交割库库存分布

品种补充

  • 再生锡流向(欧洲 Metallo / 中国废锡进口)
  • 粗锡与精锡的中间品贸易
  • 锡化工、焊料等终端品的间接流向
  • 库存迁移与升贴水联动

风险跟踪

  • 缅甸复产、Bisie 冲突、印尼配额
  • 佤邦月度出矿量
  • 刚果(金)陆运走廊安全事件
  • 出口国政策变动日历